Anthropic Mau IPO, Valuasi Tingginya Bikin Analis Ragu

Gue lagi ngikutin cerita Anthropic yang kabarnya mau melantai di bursa saham. Angkanya bikin mata melek. Ada yang sebut valuasi bisa nyentuh USD 2 triliun, angka yang bikin Nvidia pun kelihatan kalem. Tapi ada satu firma riset yang sama sekali nggak setuju.

Namanya New Constructs. Mereka bilang ini bakal jadi salah satu IPO paling absurd tahun ini, dan harga wajar Anthropic menurut mereka cuma sekitar USD 150 miliar. Selisihnya jauh banget.

Angka yang bikin ribut

Anthropic digadang gadang bisa dapat valuasi sampai USD 2 triliun saat masuk Nasdaq. Buat nyamain angka itu, mereka harus bisa cetak laba dua kali lipat dari Nvidia. Catatan saja, laba bersih Nvidia setahun terakhir sudah lewat USD 190 miliar.

Sementara itu, pendapatan Anthropic di 2025 cuma sekitar USD 4,6 miliar. Kerugian bersihnya bahkan nyampe USD 42 miliar. Data ini muncul dari bocoran prospektus yang dilaporkan sejumlah media. Jadi wajar kalau banyak yang nanya, dari mana angka triliunan itu datang.

Kenapa analis ragu

New Constructs menyebut Anthropic butuh pertumbuhan yang hampir mustahil buat nutup selisih valuasi. Bukan cuma soal mimpi AI yang besar, tapi soal uang yang benar benar masuk. Model AI memang mahal buat dijalankan, dari chip sampai listrik.

Buat lo yang ngikutin startup, ini pengingat. Valuasi tinggi nggak selalu berarti bisnisnya sehat. Kadang pasar beli ceritanya, bukan laporan keuangannya. Bedanya cerita sama angka bisa jauh banget.

IPO Anthropic bakal jadi ujian nyata, bukan buat mereka saja tapi buat seluruh hype AI. Gue bakal ngikutin dari jauh sambil nyiapin popcorn. Kalau angkanya meleset, siap siap lihat koreksi di mana mana.

Sumber: Research Firm Calls Anthropic's Upcoming IPO 'Unprecedented Test of Investor Gullibity'